連續三個(gè)交易日，螺紋盤(pán)面反復試探3500一線(xiàn)的支撐，還有繼續向下的趨勢，在產(chǎn)業(yè)持續走弱下，昨日據市場(chǎng)實(shí)際反應，某大型綜合性鋼廠(chǎng)，由于接不到冷軋合同，熱卷庫存“壓力山大”，原因在于冷軋廠(chǎng)停工不少。大廠(chǎng)況且如此，鋼貿商當下又該如何避險?

        距離7月中旬會(huì )議，僅剩2個(gè)交易日，市場(chǎng)對會(huì )前宏觀(guān)預期已然即將落空，昨日鮑威爾講話(huà)、今日國內6月CPI數據，都將7月份的宏觀(guān)預期推入“谷底”。

        昨日鮑威爾稱(chēng)：實(shí)現就業(yè)和通脹目標的風(fēng)險“正在更好地平衡”，在美聯(lián)儲對通脹持續朝向2%信心增強前，降息政策并不合適。本次講話(huà)中性偏弱，并未對市場(chǎng)傳達過(guò)多的方向，市場(chǎng)依舊維持之前的降息預期。

        另外，今日中國6月CPI年率 0.2%，預期0.40%，前值0.30%，低于前值低于預期。從數據來(lái)看，國內目前還處在通貨緊縮周期中，中美降息互相牽制，央行沒(méi)有辦法馬上主動(dòng)降息去刺激經(jīng)濟，有效需求不足的問(wèn)題預計7月份還將延續，短期對鋼市偏利空。

        產(chǎn)業(yè)方面，首先，近期板材供需面臨嚴重壓力，產(chǎn)量“高居云端”，表需“臨近懸崖”，由于利潤仍好于建材，因此鐵水流向還是更偏向板材，庫存壓力預計也將“節節增高”，由于制造業(yè)一直是上半年用鋼的強力支撐點(diǎn)，板材基本面的走壞，勢必會(huì )讓本就悲觀(guān)的市場(chǎng)心態(tài)，再遭受“當頭重棒”。

        其次原料端，據市場(chǎng)高爐調研情況來(lái)看，鐵水大概率已經(jīng)見(jiàn)頂，對原料的支撐預期有所減弱。而鐵礦近期雖海外礦山發(fā)運已然大幅降低，但高到港仍將持續一至兩周，庫存壓力還在增加，短期供給端還有增量，近期已經(jīng)出現跟隨補跌現象。后續應觀(guān)察鋼廠(chǎng)利潤情況，目前負反饋條件還在醞釀階段，但市場(chǎng)大概率將提前炒作。

        目前宏觀(guān)預期落空，產(chǎn)業(yè)數據走弱，鋼材產(chǎn)業(yè)下行趨勢越演越烈，產(chǎn)業(yè)鏈從上游到下游各個(gè)參與企業(yè)“日子難過(guò)”。各大鋼廠(chǎng)的半年報顯示：鞍鋼預計上半年虧26.79億，本鋼預計虧損15.19億。另有鋼貿商方面，少數反應年前冬儲庫存還在，絕大多數鋼貿商今年就在虧損中降庫，壓價(jià)中出貨，市場(chǎng)參與度較往年基本降至一半以下。

        那么當下鋼貿商如何避險?目前鋼價(jià)仍處于下跌趨勢，產(chǎn)業(yè)情緒過(guò)度悲觀(guān)，首先鋼貿商應擴展現貨流通渠道，下跌行情中仍有反彈機會(huì )，一兩天內能出多少就采多少，把握好漲跌節奏，把重點(diǎn)放在現貨渠道層面;其次做好庫存管理，下跌行情貨月度虧得越多，庫存盡量維持在上下100點(diǎn)，不影響現金流的程度。最后不要過(guò)度悲觀(guān)，鋼材估值已然偏低，保持樂(lè )觀(guān)心態(tài)，市場(chǎng)機會(huì )隨時(shí)都有可能出現。